มาทำความรู้จักธุรกิจ Decentralized Finance ที่มีชื่อว่า “OlympusDao” กันนน

อันดับแรกธุรกิจ OlympusDao คือธุรกิจอะไร??

Olympus เป็น Protocol ที่เป็นระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ที่รองรับ OHM ซึ่งเป็น Token ที่มีสภาพคล่องและถูก backed มูลค่าด้วย Ethereum Olympus ใช้ประโยชน์จากกลไกของ Protocol Owned Liquidity (POL) Range Bound Stability (RBS) และ Cooler Loans เพื่อสร้างเงินที่แข็งแกร่ง ยืดหยุ่น ป้องกันการเซ็นเซอร์ และเป็น Smart Money

เป้าหมายของธุรกิจนี้ละ มีอะไรบ้าง📌

1. รักษาสภาพคล่องที่เชื่อถือได้ผ่าน decentralized exchanges

2. ใช้เป็นสินทรัพย์ที่เชื่อถือได้ เช่น เพื่อเป็นหลักประกันทรัพย์สินอื่น ๆ หรือฝากไว้ในคลังของ protocol

3. ได้รับการกระจายอำนาจอย่างเต็มที่และควบคุมโดยชุมชน

4. มีความยืดหยุ่นทางการเงิน ทําให้ผู้ใช้สามารถยืมเงินสํารองก่อนได้

แล้วถ้าเป็นธุรกิจ Decentralized Finance แบบนี้ ธุรกิจ OlympusDao นี้ จะอยู่บน Blockchain ไหน?

คำตอบคือ ธุรกิจนี้อยู่บน Blockchain เพียง 3 Blockchain เท่านั้น ได้แก่ Arbitrum Ethereum และ Polygon

ส่วนต่อมา มาทำความรู้จักกลไกต่าง ๆ ที่ OlympusDao ใช้ประโยชน์กัน

1. Protocol Owned Liquidity (POL)

เป็นการสร้างสภาพคล่องให้กับผู้ถือ OHM โดยที่ไม่ต้องอาศัยแรงจูงใจในการทำเหมืองสภาพคล่องเลย ซึ่ง POL ก็จะมีหลายรูปแบบ ได้แก่ สภาพคล่องบน Dex และ RBS swaps นอกจากนี้ Cooler Loans ยังช่วยสร้างสภาพคล่องที่ลึกมากเมื่อเทียบกับตลาดของ OHM โดยช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถรับรู้ถึงการสนับสนุนพื้นฐานได้ และสิ่งนี้เองทำให้มั่นใจได้ว่าผู้ใช้งานและ Protocol สามารถ swap OHM ได้เสมอ โดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาดและเหตุการณ์ภายนอกเลย

2. Range Bound Stability (RBS)

ระบบนี้เป็นระบบที่ลดความผันผวนในราคาตลาดของ OHM ซึ่งจะมีความเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์สำรอง โดย RBS ได้มีการออกแบบระบบเบื้องต้นคือ ดำเนินการแยกสินทรัพย์สำรองแต่ละชนิดออกจากกัน และนำไปใช้เพื่อให้ราคาของ OHM คงที่เมื่อเทียบกับ DAI

ซึ่งกลไกการทำงานของ RBS คือจะนำเงินสำรองคลังในตลาดมาใช้ และขาย OHM ในกรณีที่เงินสำรองในตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้นเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา

สภาพคล่องจึงเป็นส่วนสำคัญในระบบ Olympus และสภาพคล่องของ OHM ส่วนใหญ่จะเป็น Protocol-Owned นอกจากการดำเนินการทางการตลาดที่เกี่ยวข้องแล้ว Protocol ยังกำหนดนโยบายเพื่อปรับสมดุลปริมาณเงินสำรองที่นำไปใช้สำหรับ RBS เพื่อรักษาระดับความลึกของการกำหนดราคาที่เหมาะสม

3. Cooler Loans

เป็นการอำนวยความสะดวกในการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ ที่อนุญาตให้ผู้ถือ OHM กู้ยืม DAI โดยการวาง gOHM เป็นหลักประกันได้ และมีการควบคุมโดยใช้ Smart Contract ของ Olympus ผู้ใช้งานจึงสามารถเข้าถึงสภาพคล่องได้อย่างน่าเชื่อถือ

ซึ่ง Cooler Loans มีความแตกต่างจากสินเชื่ออื่น คือ

• Peer-to-lender หรือ เงินกู้ Cooler Loans ทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้ทางเลือกสุดท้าย และสามารถรับประกันสภาพคล่องได้ เพราะมี DAI คอยสนับสนุน gOHM อยู่

• ระยะเวลาและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้คงที่ ไม่เปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาด

• ไม่มีการยึดหลักทรัพย์เหมือนสินเชื่อของที่อื่น ต่อให้สินทรัพย์ค้ำประกันจะลดลงต่ำกว่าราคาที่กำหนด

• Isolated risk architecture ตลาดสินเชื่อส่วนใหญ่นั้นจะกระจายความเสี่ยงของผู้กู้ผ่าน Liquidity Pool ร่วมกัน แต่ Cooler Loans จะแยกความเสี่ยงออกมาผ่านสัญญาหนี้-หลักประกันเฉพาะผู้ใช้

แล้วรายได้ของธุรกิจนี้มาจากไหนบ้าง?

1. Provide Liquidity: รายได้จากฟังก์ชันนี้ คือ ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน จากการแลกเปลี่ยน OHM กับ DAI หรือ FRAX บน LP ก็จะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมซึ่งค่าธรรมเนียมนี้จะถูกแบ่งกันระหว่าง Olympus DAO และผู้ให้บริการสภาพคล่อง โดย OlympusDAO จะได้ส่วนแบ่ง 0.3%

2. Cooler Roans: รายได้จากฟังก์ชันนี้ คือ ดอกเบี้ยเงินกู้ ซึ่งเป็นอัตราคงที่ 0.5% ในทุกสภาวะตลาด และมีค่าธรรมเนียมการชำระหนี้ล่าช้า คิดเป็น 0.5% ของยอดเงินต้นที่ค้างชำระนอกจากนี้ยังมีดอกเบี้ยผิดนัดชำระ อีก 5% ของยอดเงินต้นที่ค้างชำระอีก

แต่เหรียญประจำธุรกิจ OlympusDao มีเพียงเหรียญเดียวนะ นั่นก็คือ เหรียญ OHM ที่ใช้ในตลาดสภาพคล่องและได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จาก Olympus Treasury ซึ่งจะต่างจาก Stable Coin ตรงที่ OHM ไม่ได้ผูกอยู่กับเงินจริง แต่ OHM ตั้งเป้าไว้ว่าจะเติมเต็มช่องว่างระหว่าง Fiat Stablecoins และสินทรัพย์ Crypto อื่น ๆ ที่ผันผวน โดยให้มีความเสถียรและเป็นอิสระจากการพึ่งพา Chain อื่น ๆ

OlympusDAO มีกลไกการนำรายได้มาบริหารเหรียญผ่านการ:

• Staking: ผู้ใช้สามารถ Stake OHM เพื่อรับ sOHM และเมื่อนำ sOHM มาคืนก็จะได้รางวัลเป็นเหรียญ OHM ที่นำไป Stake และจะได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมที่แพลตฟอร์มเก็บพร้อมส่วนแบ่ง OHM ที่ถูกซื้อจากตลาดด้วย ทำให้ Supply OHM ลดลง

• Bonding: เมื่อผู้ใช้งานทำการ Bond OHM ก็จะได้รับ gOHM ซึ่งเป็น Governance Token ซึ่งเมื่อนำไป Stake จะได้รับ veOHM เพื่อนำไปใช้ในการโหวต การทำแบบนี้จะทำให้มีผู้ใช้งานแบบ Long-term มากขึ้น Demand OHM ก็จะสูงขึ้น

• Rebase: เป็นการกำหนดระดับราคาเป้าหมายของ OHM แล้วใช้ Algorithm คำนวณว่าควรปรับลด/เพิ่มอุปทานของ OHM ถ้าเพิ่ม: Minted OHM แต่ถ้าลด: Burned OHM เมื่อทำแบบนี้จะลดความผันผวนของราคา OHM ได้

ส่วนกลไกการกระตุ้นให้ผู้ใช้งานให้มาใช้งาน Platform ของ OlympusDAO:

• OHM Airdrop แจก OHM ฟรีให้ผู้ใช้เก่าที่ StakeOHM ก่อนวันที่กำหนด และไม่มีการ Unstake ก่อน

• Liquidity Mining ให้รางวัลแก่ผู้ใช้ที่ Provide Liquidity บน DEX

• Referral Program ให้รางวัลแก่ผู้ใช้ที่แนะนำผู้ใช้งานใหม่เป็น 0.5% ของ OHM และ 10% ของค่าธรรมเนียมที่ผู้ใช้ใหม่ทำรายการ

• Community Airdrop แจกจ่าย OHM ฟรีแก่ผู้ใช้งานที่ทำกิจกรรมใน Community

มาถึงส่วนสุดท้ายแล้วคือ สถิติที่สำคัญของธุรกิจ OlympusDAO**

MarketCap ➡️ $206,551,875

ราคา OHM ➡️ $12.58

ราคา gOHM ➡️ $3,387.42

Supply ของ OHM ในปัจจุบัน ➡️ 16.4M

Treasury Value ➡️ $188,705,944

Liquid Backing per OHM ➡️ $11.35

**หมายเหตุข้อมูลนี้ Update ในเดือน กุมภาพันธ์ 2024

ขอบคุณแหล่งที่มาของข้อมูลจาก https://docs.olympusdao.finance https://vegavid.com/blog/olympus-dao/https://www.linkedin.com/pulse/how-get-olympus-ohm-airdrop-claiming-guide-paweł-kostera-ogt8f?_l=th_THhttps://medium.com/@abraham.yehudatr/olympus-ohm-101-guide-updated-2024-e9185dd098dc

และรูปภาพต่าง ๆ จาก https://x.com/olympusdao?s=21&t=Jmni8VR1cTI-DmIYocxY8g https://medium.com/rf-capital/defi-deep-dive-olympus-dao-29ecc2e13507

📰 Project นี้เป็นส่วนหนึ่งของวิชา

751471 Economic of DeFi (Decentralized Finance)

ซึ่งสอนโดย ผศ.ดร. ณพล หงสกุลวสุ

คณะเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยเชียงใหม่

 

จัดทำโดย🙇🏻‍♀️🙇🏻

641610059 คัมภีรภาพ เพ็ญอัมพร

641610161 ณัฐวดี สุวรรณมณี